El Grupo Emirates obtuvo un beneficio después de impuestos de 3.600 millones de dirhams (1.000 millones de dólares) en el primer semestre de su año fiscal 2026-2027, es decir, los seis meses finalizados el 30 de septiembre de 2026. Ese mismo día, el oro inició las operaciones del sábado 7 de noviembre en los mercados emiratíes con una tendencia a la baja. Ambos escenarios son distintos, pero detrás de ellos subyace una misma circunstancia: las tensiones regionales que presionan la energía, la aviación y los metales.
Las cifras del grupo revelan una clara resiliencia, aunque a un precio elevado. Su beneficio antes de impuestos alcanzó los 4.100 millones de dirhams. Por su parte, Emirates Airline registró por sí sola un beneficio antes de impuestos de 3.700 millones de dirhams, lo que supone un descenso del 68% respecto al mismo periodo del año anterior.
Los ingresos de la aerolínea cayeron un 13% hasta los 56.900 millones de dirhams (15.500 millones de dólares). El grupo atribuye este resultado al conflicto en la región del Golfo, cuyos efectos se han prolongado durante los seis meses, así como al aumento de los precios del combustible de aviación. El transporte de carga aérea fue un pilar fundamental para los ingresos, compensando parte de las pérdidas en el transporte de pasajeros.
El tráfico aéreo regional sigue siendo inestable hasta la fecha. Los vuelos entre los Emiratos e Irán permanecen suspendidos, y Etihad Airways ha detenido sus operaciones entre Abu Dabi y las ciudades de Riad y Dammam hasta el 19 de noviembre. Esto implica que las presiones del primer semestre podrían extenderse al segundo.
En el mercado del oro, la situación mostró una tendencia diferente. El gramo de oro de 24 quilates se situó en unos 487,50 dirhams, mientras que el de 22 quilates alcanzó los 451,50 dirhams. El de 21 quilates, el más comercializado, se cotizó a unos 432,75 dirhams, y el de 18 quilates llegó a los 371 dirhams.
Este descenso responde a la caída de la onza a nivel mundial durante las operaciones del viernes. Los precios del oro en los Emiratos fluctúan en función del precio de la onza, el dólar estadounidense y las decisiones sobre tipos de interés de la Reserva Federal. Asimismo, se ven afectados por la evolución de los mercados energéticos y los acontecimientos geopolíticos.
Resulta llamativo que el oro, considerado habitualmente un refugio seguro en tiempos de tensión, haya retrocedido a pesar de los recientes ataques estadounidenses cerca de la isla de Qeshm y el estrecho de Ormuz. Esto indica que los factores del dólar y los tipos de interés han prevalecido, al menos temporalmente, sobre el factor de riesgo político.
Ambos escenarios ofrecen una lectura equilibrada de la economía emiratí. Las grandes empresas son capaces de mantenerse rentables a pesar del aumento de los costes y la caída de la demanda. Por su parte, los consumidores e inversores encuentran en la bajada del oro una oportunidad de compra, aunque los precios siguen expuestos a rápidas fluctuaciones.
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